随着年底临近，华尔街银行正严阵以待，准备应对日益上升的货币市场压力，分析师表示，这可能促使美联储权衡采取措施，在这个规模达12.6万亿美元的市场中重建流动性缓冲。
美联储决策者本周将举行会议，这是自美联储停止缩减资产负债表（即所谓的量化紧缩）以来的首次会议，目前有迹象表明，银行体系内的准备金已不再充裕。
美联储尚未解决其资产负债表缩减后的政策问题，包括其国债组合的构成，但随着融资成本居高不下，越来越多的市场参与者认为，决策者应采取更具体的措施来缓解紧张局势，例如恢复直接购买证券以补充准备金。
他们预计，美联储主席鲍威尔可能会在北京时间周四货币政策会议结束时，就下一步行动提供一些线索。
“鲍威尔可能会暗示他们正在更仔细地关注前端利率，并可能暗示他们即将到达必须开始增加准备金的时点，”道明证券美国利率策略主管Gennadiy Goldberg表示。“在我看来，这才是真正的问题。我认为他们正在观察年底的情况，以此来弄清楚系统中到底还有多少回旋余地。”#p#分页标题#e#
关键在于是否有足够的准备金来防止往往在年底期间发生的市场混乱，届时银行通常会减少回购市场的活动，以支持资产负债表来应对监管和税务结算。
作为压力开始重新积聚的迹象，上周针对12月31日至1月2日期间的隔夜一般抵押品回购利率在4.25%左右交投。这比美联储的准备金余额利率（IORB）高出60个基点，前提是假设美联储如预期在周四降息25个基点。
造成这种挤压的原因是自今年夏天以来国库券发行量的增加，这从短期市场抽走了现金，导致银行体系中的资&
