行情回顾
美元指数本周整体走高，截至发稿实现四连涨，周五盘中重回99整数关口上方，为近一个月新高。美债收益率上行为美元提供利差支撑，同时避险情绪升温也推高了美元需求。周五数据显示美国失业率回落至4.4%，交易员认为1月降息大门已关闭。
现货黄金本周以“避险推升—冲高回吐—再度修复”为主线。周一在委内瑞拉局势带动避险情绪下高开高走，周二延续强势并一度短暂触及4500美元/盎司，后因交易员获利了结回落，但弱于预期的“小非农”提振降息预期，跌幅有限且行情进入震荡。现货白银本周同样冲高回落，波动比黄金更大。
芝商所（CME）将于1月9日盘后上调黄金、白银、铂金和钯金期货的跨期价差及相关价差合约履约保证金，这是近一个月内的第三次调整。针对近期白银期货市场的过热现象，上期所也发布多项监管措施，包括调整交易限额、提高保证金比例和涨跌停板幅度、优化手续费以及加强违规行为监管，旨在抑制投机、维护市场平稳运行。
本周非美货币整体偏弱，主要受美元回稳与市场观望情绪影响。欧元、英镑兑美元连跌四天，美元兑日元连涨四天，澳元兑美元周初得益于商品价格与利差支撑，但随后也迎来了三连跌。
国际油价本周波动剧烈。周初因美国针对委内瑞拉的“闪击”行动令未来供给不确定性上升，国际油价显著走高，但随后特朗普称美国已与委内瑞拉达成石油交易，加剧供应过剩担忧，油价一度跌至两周多新低。周四，随着多国地缘政治危机引发供应中断担忧，油价再次强势反弹。
美股本周先强后分化。周初三大股指齐涨，道指与标普再创新高。投资者情绪受防务、能源及经济数据影响较明显，科技板块分化导致纳指涨势受限。
美国银行预测，2026年黄金均价将达到4538美元/盎司，白银可能飙升至135-309美元/盎司区间。 花旗预计铜价可能在1月份突破14000美元/吨并见顶。
德银称，能源板块可能成为BCOM指数年度再平衡的最大受益者。高盛指出，伦敦库存紧张将导致白银价格持续波动。
东方汇理下调美元立场至“谨慎”，因预计美联储将进一步降息。
高盛建议2026年超配A股和H股，预计MSCI中国指数今年上涨20%。
花旗认为委内瑞拉复产需“以年计”，短期供应收紧将支撑油价。盛宝银行表示，供过于求叙事盖过地缘冲击，委内瑞拉变局暂难撼动油价。#p#分页标题#e#
一周大事记 1. 委内瑞拉总统美国出庭不认罪，特朗普称“掌管”委国石油美国对委内瑞拉实施军事打击并强行控制其总统马杜罗及其夫人，引发国际社会强烈谴责。本周一，马杜罗在美国首次出庭，就美国对其提出的毒品恐怖主义等相关指控表示不认罪。
马杜罗面临四项指控，包括毒品恐怖主义共谋、可卡因进口共谋、持有机关枪以及共谋持有机关枪，若罪名成立，他可能将在监狱中度过余生。马杜罗坚称无辜，并强调自己仍是委内瑞拉总统。其妻子弗洛雷斯也对面临的三项指控表示不认罪。
在马杜罗被强行带走后，瑞士政府宣布冻结马杜罗及其亲信在瑞士的资产，冻结令即刻生效，有效期四年。最新曝光的瑞士海关数据显示，在马杜罗执政初期，委内瑞拉曾向瑞士运送价值近52亿美元的黄金。
委内瑞拉存放在英国央行的31吨黄金归属问题也因马杜罗被拘捕再度引发关注。自2018年遭冻结后，这批黄金历经多年法律博弈仍未解决归属。2020年这批黄金价值约19.5亿美元，如今黄金价格已上涨逾一倍。
此外，特朗普声称委内瑞拉临时当局将向美国移交3000万至5000万桶石油。美国能源部长克里斯·赖特宣称，将“无限期”控制委内瑞拉石油销售，销售收入存入美国政府控制账户，资金回流委内瑞拉。美媒称，特朗普的目标是将油价压低至50美元/桶。
委内瑞拉最高法院已命令副总统罗德里格斯代理总统一职。 周四，委内瑞拉政府计划释放相当数量的本国和外国囚犯，以展现和平姿态。对此，特朗普表示赞许，并称已取消此前预期的第二波攻击。
