行情回顾
美元指数本周高位震荡后连跌，受弱于预期的零售数据和市场强化的美联储降息预期影响，周内跌破100关口，整体呈回落态势并面临自7月以来最差单周表现。截至发稿，美元指数报99.70。美债收益率普遍整体下行，10年期收益率一度跌破4%，显示利率前景驱动的避险需求持续升温。
现货黄金整体上扬，周初受降息预期推动大幅拉升，盘中一度上涨近100美元，其后虽有震荡，但整体维持在近两周高位附近。白银涨势更强，周中大幅走高，在风险偏好改善背景下连涨多日。截至发稿，现货金银分别报4175美元/盎司和53.92美元/盎司。
非美货币方面，因美元走势疲弱，欧元、英镑、日元、澳元兑美元均有所走高。其中，欧元英镑澳元兑美元均连续四个交易日上涨。
国际原油震荡上行。前半周受俄乌和平谈判出现积极迹象影响，市场预期俄罗斯供应稳定，油价明显承压，WTI一度创一个月低点。随后在谈判不确定性增加及欧佩克+会议前的观望情绪下，油价自周内低位反弹。
美股整体走强，科技板块领涨，受到降息预期增强的推动。AI竞争格局生变，英伟达盘中重挫，谷歌母公司Alphabet再创新高。尽管周中美股受疲弱经济数据影响短暂分化，市场情绪在随后的交易日重新回暖，标普与纳指连续反弹。周四，美股因感恩节休市。
周五，全球最大的衍生品交易所芝商所（CME）因数据中心冷却系统故障，期货和期权交易一度暂停。此次停摆波及美国原油、汽油、棕榈油、美国国债和标普500指数期货等合约，甚至影响到外汇交易平台EBS，涉及合约价值高达数万亿美元。
此次故障严重影响了美国国债期货交易，现货债券交易稀疏，交易员缺乏对冲手段。尽管伦敦开盘后，交易员可以借道掉期市场对冲，但对整体市场仍是重创。商品交易员焦头烂额，尤其是要处理当天即将到期的美国汽油和柴油期货基准交割问题。
黄金市场同样经历了一场“惊魂时刻”。CME的技术故障冻结了Comex上的黄金期货和期权交易，导致其价格与伦敦现货价格脱节，交易难度大幅增加。
据最新消息，CME Globex期货及期权市场已于北京时间21:00开始预开盘，并将于北京时间21:30正式开盘；EBS市场已于北京时间20:00开放。
EBS主要处理欧元/美元、美元/日元等美元货币对交易；而Globex电子平台上提供数以千计的不同到期日的期货期权以及产品间套利合约。其产品类别覆盖广泛，包括金属（金银等）、能源（原油等）、利率、农产品、股指、外汇、以及房地产和天气期货与期权。目前，芝商所超过90%的期货合约都可以在Globex平台上进行电子交易撮合。#p#分页标题#e#
投行观点分享摩根大通经济学家调整利率预测，目前预计美联储12月会延续降息，而不是等到明年1月再采取行动。瑞银分析称，美联储下月会议时间“尴尬”，不排除为了数据推迟会议。
摩根大通将中国股票评级上调至“超配”，认为当前回调提供了极具吸引力的入场点，预计明年涨幅可期。
华尔街多家机构对2026年美股标普500指数进行预测，德意志银行预计目标价为8000点，汇丰预计7500点，摩根士丹利预测7800点。机构普遍认为AI热潮将继续推动股市上涨，但富国银行警告AI交易可能形成泡沫。摩根大通认为若通胀改善，美联储更积极降息，指数有望突破8000点。
华尔街大行预计美元疲软和AI投资热潮将推动新兴市场在2026年继续上涨。摩根士丹利建议客户维持新兴市场本币债券的多头头寸，预计到2026年中回报率将达8%左右
瑞穗证券认为，“哈塞特”效应或令美元承压。美国银行预计，黄金价格2026年或将达到5000美元。
一周大事纪 1. 美联储鸽声此起彼伏，12月降息已成“共识之争”？近期多位美联储官员公开支持降息，市场对12月降息25个基点的预期升至约87%。就业走弱、消费者信心下降和通胀缺乏反弹是主要驱动。同时，市场认为哈塞特若出任主席，将推行特朗普期待的激进降息。尽管鸽派力量增强，美联储内部仍有官员担心通胀风险。
理事沃勒主张12月降息
